Le Plan d’Épargne Retraite (PER), instauré par la loi Pacte en 2019, est rapidement devenu l’un des piliers de l’épargne retraite en France. Offrant des avantages fiscaux à l’entrée et une grande souplesse à la sortie, il attire à la fois les salariés, les travailleurs non salariés et les retraités souhaitant optimiser leur patrimoine.
Encore faut-il bien choisir les supports d’investissement disponibles au sein du PER pour en tirer le meilleur parti.
Diversifier son PER : une étape stratégique
Le PER ne se limite pas à une simple enveloppe fiscale. C’est un véritable outil de placement long terme, au sein duquel l’épargnant peut arbitrer entre différentes classes d’actifs : fonds en euros, unités de compte actions, obligations, ou encore immobilier. Cette diversification permet d’adapter son profil de risque à son horizon de placement.
Ce simulateur PER permet d’estimer les économies d’impôts que l’on va pouvoir réaliser grâce aux versements faits sur le PER. Il ne détaille pas les profils d’investisseurs et les supports choisis. Il ne tient pas compte de l’âge non plus.
Fonds en euros : sécurité et rendement limité
Les fonds en euros représentent une valeur refuge dans un PER. Ils garantissent le capital investi et offrent un rendement annuel, net de frais mais brut de fiscalité. En 2023, le rendement moyen des fonds en euros s’est établi à 2,50 % selon France Assureurs, en hausse par rapport aux 1,30 % de 2021, en raison de la remontée des taux d’intérêt.
Bien que sécurisés, ces fonds pâtissent d’une performance souvent inférieure à l’inflation. Ils conviennent donc mieux aux épargnants proches de la retraite ou à ceux recherchant une exposition prudente.
Actions : performance et volatilité
Investir en unités de compte actions dans un PER revient à s’exposer aux marchés financiers, français comme internationaux. Cette classe d’actifs est la plus volatile mais aussi historiquement la plus rentable sur le long terme. Le CAC 40, par exemple, a progressé de +9,5 % en 2023, après une performance déjà positive en 2021 (+28,85 %) selon Euronext.
Pour les jeunes épargnants ou les profils dynamiques, les actions constituent une composante essentielle, à condition d’accepter les variations à court terme. Certains PER proposent des fonds thématiques (technologie, transition énergétique, santé) pour cibler des secteurs d’avenir.
Obligations : un compromis intéressant
Les fonds obligataires constituent un bon intermédiaire entre les actions et les fonds en euros. Ils investissent dans des titres de créance d’État ou d’entreprises. Leur rendement dépend du niveau des taux et de la qualité des émetteurs.
Avec la remontée des taux directeurs par la BCE entre 2022 et 2024, les obligations redeviennent attractives. L’OAT (Obligation Assimilable du Trésor) à 10 ans française rapportait environ 3 % en début 2024, contre à peine 0 % deux ans auparavant.
Ce support est pertinent pour lisser la volatilité d’un portefeuille PER tout en bénéficiant d’un revenu plus stable que celui des actions.
Immobilier : SCPI et OPCI au sein du PER
L’investissement immobilier via des SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier) ou des OPCI (Organismes de Placement Collectif Immobilier) est également accessible dans un PER. Ces véhicules permettent de diversifier son portefeuille dans la pierre-papier tout en mutualisant les risques.
Les SCPI ont délivré un rendement moyen de 4,52 % en 2023 (source : ASPIM), malgré un ralentissement du marché tertiaire. Elles sont attractives, mais peuvent présenter une certaine illiquidité, à prendre en compte dans la stratégie globale de retraite.
La gestion pilotée : une solution clé en main
La majorité des PER propose une gestion pilotée à horizon retraite, qui adapte progressivement la composition du portefeuille à mesure que l’épargnant vieillit. Typiquement, la part d’actions diminue au profit d’actifs sécurisés comme les fonds en euros.
Selon une étude de la Direction générale du Trésor (2022), plus de 70 % des nouveaux PER sont souscrits en gestion pilotée, signe d’un engouement croissant pour cette solution semi-automatisée.
Adapter ses supports à son profil d’investisseur
Chaque support d’investissement dans un PER a ses avantages et ses limites. Pour choisir efficacement, il convient de :
- Définir son horizon de placement ;
- Évaluer sa tolérance au risque ;
- Simuler différents scénarios avec un outil de simulation PER ;
- Éventuellement, se faire accompagner par un conseiller en gestion de patrimoine.
L’optimisation passe par une allocation d’actifs équilibrée et évolutive, en accord avec les objectifs de retraite de chacun.
